감정적인 시장 조성자: KOL은 유해한 주문 흐름이다

bobo

언론인들이 알트코인 관련 계정을 만들던 물결은 사그라들었고, 자칭 암호화폐 업계의 "성부"들조차 자신들이 편애하던 알트코인들을 되찾았다.

마치 아무 일도 없었던 것처럼 보인다. 언론인들은 대규모 알트코인 매도에 대한 책임을 지지 않아도 되고, 거래소들은 업계 이미지에 입은 심각한 손상에 대한 대가를 치르지 않아도 된다.

언론계에 반영된 것처럼 KOL들은 대체로 극단적인 성향을 보이며 서로 결탁한다. 카이토의 화려한 퇴장과 에이전시들의 은밀한 차익 실현 이면에, BNB 부정 거래자들은 다른 모든 사람들과 충돌하며 결국 우스꽝스러운 내부 전쟁으로 이어지고 있다.

남은 것은 소음뿐

"정보 비대칭과 합의를 넘어서면, 남은 것은 소음뿐이다."

2009년 비트코인 ​​탄생 이후, 암호화폐의 역사는 완벽한 파레토 곡선을 따라왔다. 초기 투자자들은 막대한 부를 축적했고, 이후의 모든 움직임은 그들의 주기적인 변동에 따라 좌우됩니다.

바이낸스를 찬양하거나 OKX의 추첨 방식이 불공정하다고 불평하는 것은 그저 징징거리는 것일 뿐입니다. 거래소는 KOL(핵심 오피니언 리더)의 영향력을 제한하는 존재이며, 프로젝트 팀과 대형 투자자들은 그림자처럼 숨어 있다가 화제가 될 만한 이슈가 생기면 모습을 드러내어 배우거나, 일회성 사전 출시 마케팅 캠페인에 참여할 뿐입니다.

후발 주자와 주요 기술 기업 간의 장기적인 파트너십은 존재하지 않으며, 업계 수준의 KOL을 육성할 수 있는 토대도 부족합니다. 누구를 지지할지 선택해야 합니다.

더 심각하게 말하자면, 퍼블릭 블록체인과 USDC/USDT 스테이블코인은 더 이상 암호화폐 업계에서 언론과의 연결고리가 필요하지 않습니다. 로비 활동, 자본 운용, 그리고 정치적 연줄이 KOL보다 훨씬 더 중요합니다.

미스터 비스트는 핀테크 산업에 진출하고 있습니다. 암호화폐 KOL… 유일한 선택지는 미국 주식 시장에서 어설프게 배우는 것뿐입니다.

왜일까요?

정보는 상품으로서 정보 비대칭성과 합의 중복이 존재할 때만 경제적 가치를 지니기 때문입니다.

초기 채굴자들은 비트코인과 이더리움을 사고파는 것에 비해 투자 및 보유 비용을 훨씬 더 잘 통제할 수 있었습니다. 참여자들이 언제든 빠져나올 수 있는 초기 피라미드 사기와 유사하게, CZ는 스탬프 앤 코인 시대에 이미 이러한 방식을 능숙하게 활용했습니다.

후기 단계의 자산들은 전통 금융의 모든 것이 온체인에서 이루어질 것이라고 믿었지만, '더 머지(The Merge)'와 비트코인 ​​현물 ETF에 대한 광범위한 기대가 없었기에, 알트코인에 완전히 투자한 사람들은 자본 유출을 기다릴 수 없었습니다.

초기에 채굴자이자 생산자가 되거나, 나중에 대규모 투자자이자 이익 추구자가 되거나 둘 중 하나입니다. 중간에 진입한다면 그저 강세장이 다시 오기를 간절히 바랄 수밖에 없습니다. 점점 더 많은 KOL(핵심 오피니언 리더)이 등장하면서, 순순히 빠져나올 수 있는 사람은 극소수에 불과합니다.

시장에서 인정받는 바이낸스 계열 KOL들은 오히려 자신들이 속한 기관으로부터 역풍을 맞고 있습니다. 바이낸스가 자사의 "협력 코인", 토큰 출시 에디터, 상장 브로커 등을 버린 것처럼, 거대 기업 바이낸스는 기계적인 존재 방식을 유지하기 위해 스스로의 경계를 허물기 시작했습니다.

더욱이, AI의 도입은 암호화폐 미디어 환경에 재앙으로 다가올 것입니다.

SEC 정책 해석, 스테이블코인 발행자 자격 심사, 프로젝트 실사 등을 담당하는 KOL(핵심 오피니언 리더)에게 요구되는 해석 능력은 전통적인 컨설팅, 회계, 법률 전문가와 매우 유사합니다.

게다가 이러한 산업들은 이미 AI로 대체되고 있는 추세이므로, KOL은 AI를 직접 학습하는 것이 나을지도 모릅니다.

문제는 AI가 훌륭한 전문 조력자가 될 수 있다는 점입니다. 전문 프로그래머는 AI를 생산성 향상 도구로 활용할 수 있지만, 대부분의 사람들은 시각적으로 매력적인 간단한 도구만 만들 수 있을 뿐입니다.

실제로 AI는 KOL이 전문 정보를 해석하고 전달하는 능력을 향상시켜준 적이 없습니다. 예를 들어, 많은 독립 개발자 KOL을 볼 수 있지만, 그들의 제품을 사용하는 경우는 드뭅니다. 암호화폐 업계의 주요 오피니언 리더(KOL)들이 짧은 트윗을 많이 올리는 것을 볼 수 있지만, 개인 브랜딩의 중요성은 점점 떨어지고 있습니다.

솔라나/앱토스 등 이더리움 킬러들이 정보 비대칭성을 이용해 내세웠던 기술적 우위는 무너졌고, 결국 투자자들은 스테이블코인에 의존하게 되었으며, 스테이블코인이 필요하다는 사실 자체가 암호화폐의 미래가 아직 남아있다는 증거라고 스스로를 설득하고 있습니다.

스테이블코인이든 위험가중자산(RWA)이든, 결국 암호화폐 산업의 도구적 가치일 뿐입니다. 자산으로서의 가치가 없다면, 결국 SaaS 수준의 가치로 전락할 것입니다.

반면, 네이티브 암호화폐 자산을 보면 당혹감이 극에 달합니다. 모두가 메가이더(MegaETH)가 모나드/스크롤의 전철을 밟을 것이라는 것을 알고 있지만, 투자자들은 이미 라이선스를 확보했고, 모두가 협력해야만 이 허황된 쇼를 끝낼 수 있습니다.

탈진실 시대는 KOL이나 언론인들이 AI를 이용해 허위 정보를 만들어내거나, 추천 알고리즘이 시장에 "디지털 쓰레기"를 쏟아붓는 시대가 아닙니다. 그것은 오직 감정적인 주가 차트의 덧없는 평화에만 매달릴 수밖에 없는, 극도로 높은 고통 지수를 가진 평범한 사람들의 현실을 의미합니다.

탈진실 시대란 존재하지 않습니다. 진실을 거부하는 쓰레기의 시대가 있을 뿐입니다.

두쥔은 BTCFi가 허구라는 것을 몰랐던 걸까요? 그러면서도 BTC/ETH L2 프로젝트를 팔고 비트코인 ​​시장으로 뛰어들겠다고 고집했던 걸까요?

의견의 초유동성

"누가 우리의 적이고, 누가 우리의 친구인가?"

암호화폐 시장은 필연적으로 파레토 곡선의 후반부에 접어들고 있습니다. 시간의 흐름은 되돌릴 수 없으며, 한계효용 체감의 법칙에 따라 제로섬 게임(내가 얻고 네가 잃는)은 피할 수 없습니다. 어떤 환상도 품지 마십시오.

암호화폐 업계에서 의견에 대한 자유 시장의 가치는 "상승 추세" 특성을 지닌 차세대 자산을 찾는 데 있습니다. 구글 주식을 장기 보유할 수 있을지, 비트코인이 5만 달러까지 떨어질지 등을 연구하는 것은 무의미합니다. 이러한 자산들은 이미 오랜 기간 동안 그 가치를 입증했기 때문입니다.

견고한 시장 구조를 위해서는 KOL(핵심 오피니언 리더)이라는 생소한 개념을 버리고 정보 시장 조성자(Information Market Maker, AMM)를 활용하는 것이 가장 적합합니다 하이퍼 리퀴드 거래소 디시는 무엇인가? https://hyperliquidapp.tistory.com/8

기술 중심의 시장이 한계에 다다르면 자산 중심의 시장 설명과 개인 투자자의 구매력 사이에 괴리가 발생합니다. 미국 주식과 채권 시장에는 온체인 차원의 시장 설명을 제공하기 위해 스테이블코인과 온도(Ondo)가 필요합니다. 기존의 관점과 유동성 공급자(LP)로는 이러한 복잡성을 설명하기에 부족하며, AMM이나 CLOB(클라우드 랜딩 오브 바이오) 방식의 도입이 필수적입니다.

하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 마케팅을 하지 않지만, 기존 트위터(X), 위챗, 샤오홍슈의 알고리즘적 장벽과 펌프펀(PumpFun)이 "해피빈즈(Happy Beans)"와 같은 토큰을 배포한 방식이 결합되어 극단적인 확률 시장 변동을 초래했습니다.